本文转载自腾讯新闻，如有侵权，联系删除。 原文发布账号为：社科院工业经济研究所官方账号，原文链接：https://new.qq.com/rain/a/20240521A03H9F00作者：史丹 张其仔 郭朝先发表于 China Economist2024年02期摘要近年来，中国不断推进经济高质量发展，推动由“中国制造”向“中国创造”迈进，产业转型升级步伐明显加快，取得里程碑式进步。在要素禀赋结构方面，创新投入和创新能力实现大幅度跃迁，从“人口红利”到“人才红利”的转型实现质的跃迁，新型基础设施规模已处于全球第一梯队。在关键前沿技术研发方面，5G、深海、航天、交通、能源等重点领域取得一系列突破性进展。在新兴高端产品生产方面，实现新产品和智能产品快速增长，中国已成为全球最大的机器人市场。在产业结构变迁方面，中国经济已进入服务业主导发展阶段，同时服务业内部的生产性服务业占比提高，技术密集型、知识密集型服务业快速增长，高新技术产业成为拉动经济增长的关键动能，一二三产业融合、数实融合成为重要发展趋势。在数字经济发展方面，规模和渗透率快速增长，“数据要素×”和“人工智能+”正助力产业转型升级，智能制造、电子商务、网上销售等新业态新模式发展迅猛。在绿色经济发展方面，已初步建立起绿色现代化产业体系，新能源产品生产居于全球领先地位，可再生能源发电已成为新增装机的主体。在产业国际化方面，高新技术产品出口成为主导产品，中国对外直接投资已位居世界前列，产业国际化逐渐实现从“走出去”到“融进去”的跨越式发展。关键词产业转型升级；里程碑式进步；关键前沿技术；数字经济；绿色经济基金中国社会科学院研究阐释中华民族现代文明重大创新项目“中国民族工业文明的形成演进及驱动力研究”；中国社会科学院登峰战略优势学科项目（产业经济学）。2010年，中国GDP首次超越日本，成为世界第二大经济体。同年，中国制造业增加值也首次超越美国，成为世界第一制造大国。此后，中国稳居世界第二大经济体和世界第一制造大国的位置。近年来，中国持续推进经济高质量发展，推动从“中国制造”向“中国创造”的转变，产业转型升级步伐明显加快，取得里程碑式进步，“中国创造”的力量日益彰显，突出表现为要素禀赋结构实现新跃迁、关键前沿技术研发取得新突破、新兴高端产品生产迈上新台阶、产业结构高级化跨入新阶段、数字经济发展塑造新动能、绿色经济发展创造新奇迹、产业国际化迈出新步伐。 一、要素禀赋结构实现新跃迁 （一）创新投入和创新能力显著提升据统计，2012～2023年，中国全社会研发经费支出从1.03万亿元增至3.33万亿元，研发投入强度由1.98%提升至2.64%；基础研究投入占全社会研发经费比重由4.8%增至6.65%（见图1、图2）。中国研发经费投入强度位列世界第13位，介于欧盟（2.2%）和经合组织国家（2.7%）平均水平之间（范思立，2023）。2023年，中国全年发明专利授权数为92.1万件，国内（不含港澳台）有效发明专利401.5万件，成为全球首个突破400万件的国家。近年来，中国创新能力大幅跃升，以2015年为基期，2022年中国创新指数为155.7，4个分领域指数——创新环境指数、创新投入指数、创新产出指数和创新成效指数分别为160.4、146.7、187.5和128.2（国家统计局，2023a）。据世界知识产权组织披露，中国成为全球创新版图中日益重要的一员，中国创新指数位居全球第11位，成为全球唯一进入前15位的发展中国家；中国创新指数排名已连续10年稳步提升，提升速度位居36个中高收入经济体之首（新华社，2023）。图12012～2023年中国研发投入情况数据来源：据国家统计局数据整理而得。 图22012～2022年我国创新投入规模及其结构与创新投入强度变化情况数据来源：根据2012～2022年全国科技经费投入统计公报、中华人民共和国2023年国民经济和社会发展统计公报整理汇总，其中2023年缺少规模结构数据。（二）从“人口红利”到“人才红利”的转型实现质的跃迁2012～2022年，研究生招生人数从58.97万人上升到124.25万人，R&D就业人数从324.7万人上升到635.4万人，10年内高素质人才资源培养和使用量翻番。2023年，全国劳动年龄人口平均受教育年限提升至11.05年，全国新增劳动力平均受教育年限提升至14年，接受高等教育人口达2.4亿人，人才资源总量、科技人力资源、研发人员总量均居全球首位，“人口红利”正在加快向“人才红利”转化（盛来运，2024）。数量庞大的高质量劳动力资源正源源不断地供给，为经济长期发展提供强大智力资源支持。（三）基础设施不断完善，新型基础设施规模处于全球第一梯队截至2023年底，全国铁路营业里程达到15.9万公里，其中高铁营业里程4.5万公里。5G、量子通信等通信基础设施、数据基础设施建设走在世界前列，人工智能、云计算等技术基础设施建设加快；工业互（智）联网、智慧交通网络等融合基础设施国际领先。2022年，中国算力总规模达到302EFlops（EFlops为每秒10^18次浮点运算单位），居世界第二，占全球份额约为33%，连续两年增速超过50%。全国性工业互联网络构建成型，北京、上海、武汉、重庆、广州五个国家顶级节点和南京、成都两个灾备节点全部上线。二级节点覆盖了全国各省区市，服务近24万家企业，包含45个国民经济大类和85%以上的工业大类。此外，已培育240多个有影响力的工业互联网平台和28个跨行业跨领域平台，重点平台连接设备超过8000万台，服务超过160万家工业企业。全国建成“5G+工业互联网”项目超过4000个，在建项目超过7000个，大力支持生产各环节、产品全流程、供应链上下游的数据互通、资源协同，加速企业数字化转型。二、关键前沿技术研发获得新突破 近年来，中国深入实施创新驱动发展战略，加大对基础、应用研究和关键核心技术攻关的支持力度，关键核心技术攻关成果丰硕，第四代核电机组、燃气轮机、航空发动机等高端装备研制取得长足进展，在芯片、5G、深海、航天、交通、能源等重点领域也取得一系列突破性进展。（一）芯片、5G、量子计算等实现重大技术突破华为麒麟9000S处理器突破国外技术垄断，制程达到7nm工艺水平，并通过架构创新与提高晶体管密度使其性能接近国外5nm工艺产品。鸿蒙操作系统持续更新突破。累计建成5G基站337.7万个，千兆端口2302万个，5G定制化基站、5G轻量化技术实现商用部署，工业级5G芯片、模组、网关实现突破，累计发布3项国际标准和90项国家标准。“九章三号”量子计算原型机刷新光量子信息的技术水平和量子计算性能的世界记录，比目前全球最快的超级计算机“前沿”（Frontier）快一亿亿倍。“九章三号”1微秒可算出的最复杂样本，“前沿”要算约200亿年。（二）航天工程技术跻身世界先进水平2023年，神舟十六号、十七号载人飞船圆满发射并对接天宫空间站，标志着中国空间站乘组轮换和科学实验进入常态化阶段，载人航天环控生保技术已跻身世界先进水平、空间交会自主对接GNC（制导、导航与控制）技术进一步成熟。目前，已有10余类20余款耐辐射、高耐热、高抗寒的国产空间站芯片完成在轨飞行验证。可重复使用航天器在轨飞行276天后成功返回预定着陆场，完成可重复试验。长征五号运载火箭突破大直径舱箭连接分离技术、大尺寸整流罩分离技术、大推力直接入轨偏差精确控制技术，将中国近地轨道运载能力提升到22吨以上。（三）极地、深海、远洋探索刷新极限2023年1月，中国自主研制的“奋斗者号”载人潜水器完成南极科考，最大下潜深度达10909米，填补了中国在极地深潜领域的空白。2023年12月，中国自主设计建造的首艘超深水大洋科考钻探船“梦想”号顺利试航，其总吨位约33000吨，续航里程15000海里，建有全球面积最大、功能最全、流程最优的船载实验室，拥有全球规模最大、最先进的科考船综合信息化系统，具备全球海域无限航区作业能力和11000米钻探能力。（四）海陆空立体化交通工程迈出新步伐自主研制的中程窄体干线商用飞机国产大飞机C919顺利完成首飞，项目总体技术水平与研制装配线达到国际先进水平，全面提升中国民航业的全球影响力与竞争力。国产首艘大型邮轮“爱达·魔都号”交付使用，标志着中国已具备同时建造大型邮轮、大型液化天然气运输船、航空母舰的造船工业能力。时速600公里的高速磁悬浮试验样车完成系统联调联试，首条设计时速350公里的跨海高铁——福厦高铁正式开通运营。车用芯片、全固态电池、高级别自动驾驶技术取得一系列突破。（五）多元化清洁能源工程项目取得重大进展中国自主研制的全超导托卡马克核聚变实验装置（EAST）在多个实验中取得重要成果，突破100万安培等离子体大电流高约束模式运行控制、高功率加热系统注入耦合、先进偏滤器位形控制等多个关键技术难题。世界规模最大、技术难度最高的水电工程白鹤滩水电站建成运行，世界首例首批安装16台单机容量百万千瓦的水轮发电机组，引领水力发电进入单机百万千瓦新时代。首套300MW级先进压缩空气储能系统压缩机和膨胀机成功研制，推动中国先进压缩空气储能技术迈向新台阶。三、新兴高端产品生产迈上新台阶 中国是产业体系最完整的全球第一工业大国，拥有41个工业大类、207个工业中类、666个工业小类，是全世界唯一拥有联合国产业分类中全部工业门类的国家，制造业规模已经连续13年居世界第一，占全球比重超过30%（陈彬，2024）。产业体系配套完整的供给优势和庞大的生产能力，为新兴高端产品的生产提供了不竭的动力。（一）新产品生产快速增长2015～2022年，全国新产品销售收入年均增长11.7%。2022年，规模以上工业企业实现新产品销售收入达到32.8万亿元，占总营业收入的24.6%，比2015年提高了11.0个百分点。其中，达到国内新产品水平的销售收入为9.9万亿元，达到国际新产品水平的销售收入为3.5万亿元，分别比2016年增长77.8%和60.9%（国家统计局，2023b）。（二）智能产品生产迅猛发展经济社会数字化智能化快速发展与人民消费需求升级相结合，使得近年来智能产品和智能设备制造相关行业高速增长，比如，2023年智能车载设备、智能无人飞行器、3D打印设备分别增长了60.0%、20.5%和36.2%。而高技术智能化仪器仪表生产应用则加快助力各行业数字化智能化发展，其中运输设备及生产用计数仪表制造、地质勘探和地震专用仪器制造增加值分别增长了12.9%和27.6%（汤魏巍，2024）。智能产品生产成长表现最“亮眼”的是工业机器人和服务机器人。当前，中国是全球最大的机器人市场。汽车、电子、物流、化工、机械制造等领域已广泛使用机器人，特别是在新能源汽车、锂电池、光伏等新兴产业领域工业机器人应用已“蔚然成风”；餐饮、医疗、健康、养老、家居、安防等领域服务机器人得到越来越广泛的应用，而特种机器人在农林生产、应急救援、环境保护、科学考察等方面发挥越来越重要的作用。自2016年首次超越日本成为全球机器人存量第一大国之后，中国工业机器人销量呈现高速增长态势，2022年中国机器人全行业营业收入超1700亿元。2022年中国工业机器人保有量已达135.7万台，占据全球市场份额的52.5%，相较于2012年仅14%的份额占比实现跨越式增长，十年间复合年均增长率高达28.8%。2023年，中国工业机器人产量42.95万套，连续两年突破40万套大关；服务机器人产量达796.3万台，同比增长23.3%。2022年中国工业机器人进出口总额为26.1亿美元；2023年1～10月，中国机器人产品进出口总额已经达到26.6亿美元，同比增长23%。①①数据来源说明：1.销量和保有量：国际机器人联合会（IFR）《2023年世界机器人报告》; 2.产量：工业机器人产量是统计局公布的《1-12月规模以上工业生产主要数据》，服务机器人产量当前只能查到增长率，根据2022年值计算所得。 四、产业结构高级化跨入新阶段 （一）中国经济进入服务业主导发展阶段经济发展带来产业升级，2012年服务业（第三产业）增加值占GDP比重首次超过第二产业，标志着中国三次产业结构从“二三一”向“三二一”的历史性转变。此后服务业占比持续上升，2015年，服务业占GDP比重达到50.8%，首次超过50%；2023年，中国服务业增加值占国民经济比重达到54.6%，其对GDP增长贡献率为60.2%。“三二一”产业格局更加稳固，中国经济已成为服务业主导的现代经济（见图3）。图3中国三次产业结构变化图资料来源：根据《中国统计年鉴（2023）》（中国统计出版社2023年版）和《中华人民共和国2023年国民经济和社会发展统计公报》整理。（二）服务业内部结构在调整中持续优化生产服务业占比超过生活服务业，技术密集型、知识密集型服务业规模大幅度增加。2022年中国生产性服务业增加值为364503亿元，占服务业比重达到57.3%（见图4）。2023年，在生产性服务业中，金融业、信息传输、软件和信息技术服务业、租赁和商务服务业的占比分别为27.8%、13.8%、11.3%，现代服务业及知识密集型服务业的支撑作用逐渐凸显。图42011～2022年生产性服务业占服务业比重变化情况数据来源：作者计算。（三）高新技术产业成为拉动中国制造业发展的关键动能2018～2023年，中国高技术产业投资增速一直保持在10%以上，远高于全国固定资产投资增长率，持续推动高技术产业转型升级。2023年，高技术产业投资增速为10.3%，快于全国固定资产投资平均增速7.3个百分点；其中，高技术制造业和高技术服务业投资同比增长9.9%和11.4%，分别高于全部固定资产投资平均增速6.9个和8.4个百分点。高技术制造业中，电子及通信设备制造业，计算机及办公设备制造业，航空、航天器及设备制造业投资分别增长11.1%、14.5%和18.4%；高技术服务业中，电子商务服务业、科技成果转化服务业投资分别增长29.2%、31.8%（翟善清，2024）。（四）产业融合成为一个重要趋势其中一二三产业融合、数字经济与实体经济融合成为“新常态”。一二三产业融合已进入现代服务业和先进制造业、现代农业融合发展新阶段。根据《全球服务型制造发展指数报告》，2021年中国服务型制造指数为113.71，位列全球榜单第四名，连续5年保持稳定增长。如表1所示，截止到2023年，工信部先后公布了五批服务型制造示范名单，包含372个示范企业、225个示范平台（包括共享制造类示范平台）、157个示范项目，制造业正在实现从“生产型制造”向“服务型制造”转变。2022年，农业及相关产业的增加值中，第三产业增加值占比为25.7%，其中，农林牧渔业及相关产品流通服务占比14.1%。现代服务业已成为小农户和现代农业相互衔接的有效路径，现代农业的发展壮大离不开现代服务业的支撑保障。表1第一批至第五批服务型制造示范企业、示范平台、示范项目数量数据来源：作者根据工信部官网公布名单整理。（五）数实融合扎实推进数实融合推进突出表现为以新产业、新业态、新模式为代表的“三新”经济持续蓬勃发展。2015～2022年，中国“三新”经济增加值年均增速为10.9%，比同期G D P增速高2.5个百分点；2022年，中国“三新”经济增加值达到21.01万亿元，占GDP比重为17.36%，比2015年提高2.6个百分点（见图5）；其中一二三次产业内容的“三新”经济占比分别为4.0%、44.2%、51.8%。以现代农林牧渔业、先进制造业、互联网与现代信息技术服务、现代技术服务与创新创业服务、现代生产性服务活动等行业为代表的“三新”经济正成为中国经济高质量发展与产业转型升级的核心贡献力量。值得一提的是，2023年文旅、生态等多元新兴业态“火爆出圈”。2023年，文化新业态特征较为明显的16个行业小类实现营业收入52395亿元，比上年增长15.3%，文化新业态行业对规模以上文化企业营收增长贡献率达70.9%。“淄博烧烤”“冰雪运动”“冰雪旅游”等消费热点火爆出圈，文化经济、体育经济、生态经济等新兴业态共同发力，国内大循环主体增长潜力得到充分释放。图52015～2022年三新经济增加值及占GDP比重数据来源：国家统计局。五、数字经济发展塑造新动能 （一）数字经济规模和渗透率快速增长据中国信息通信研究院测算，2022年中国数字经济规模达到50.2万亿元，同比增长10.3%，占GDP比重达到41.5%，占比和第二产业相当，规模和比重位居世界前列（见图6）。工业数字经济渗透率为24%，工业企业关键工序数控化率、数字化研发设计工具普及率大幅度提升。服务业数字经济渗透率为44.7%。农业数字化加快向全产业链延伸，农业数字经济渗透率达10.5%。图6中国数字经济发展情况资料来源：根据中国信息通信研究院历年公布的报告整理。（二）数据要素赋能各行各业当前，新一轮科技革命和产业变革深入发展，数据作为新的要素进入生产函数，数据要素在产业发展中的地位日益重要，是新质生产力的重要要素支撑。2022年，中国数据生产量占全球数据总生产量的10.5%，居全球第二位，数据存储量全球占比达到14.4%，大数据产业规模达到1.57万亿元。包含数据采集、标注、分析、存储等数据资源化进程不断深化，数据标注产业围绕北京、长三角、成渝地区向外扩散，已经形成三大产业群，并对周围地区产生技术溢出效应。依据《“数据要素×”三年行动计划（2024～2026年）》，中国将率先在工业制造、现代农业、商贸流通、交通运输等12个行业推广应用“数据要素×”，将充分发挥中国海量数据资源、丰富应用场景、超大规模市场等优势，推动数据要素与劳动力、资本等要素协同，以数据流引领技术流、人才流、资金流、物资流，突破传统资源要素约束，提高全要素生产率；促进数据多场景应用、多主体复用，培育基于数据要素的新产品和新服务，开辟经济增长新空间；通过加快多元数据的融合，扩大数据规模以及丰富数据类型，促进生产工具创新升级，催生新产业新模式新业态，培育经济发展新动能（国家数据局等，2024）。（三）“人工智能+”助推产业转型升级2024年《政府工作报告》中首次提出“人工智能+”的概念，这意味着人工智能将更广泛地应用于各个领域，推进科技创新和产业创新深度融合，创造出新的产品、服务和商业模式，推动传统行业的转型升级和社会经济结构的变革，加快塑造高质量发展新动能新优势。数据显示，中国人工智能核心产业规模达到5000亿元，企业数量超过4400家，已建设近万个数字化车间和智能工厂。据工信部赛迪研究院调查统计，2023年中国生成式人工智能的企业采用率已达15%，在制造业、零售业、电信行业和医疗健康四大行业中，生成式人工智能技术的采用率均取得较快增长，市场规模约为14.4万亿元。专家预测，2035年生成式人工智能有望为全球贡献近90万亿元的经济价值，其中中国将突破30万亿元（杜壮，2024）。（四）工业领域的智能制造持续推进随着制造业智能化持续推进，近年来自动化相关行业发展较快，2023年电子元器件与机电组件设备制造、集成电路制造增加值较上年分别增长29.8%和10.3%。智能制造应用规模和水平大幅度提升，目前40%以上的制造企业进入数字化、网络化制造阶段，制造机器人密度跃居全球第5位，2022年上半年总销量达到13.1万台，产业规模达到3万亿元，市场满足率超过50%。截至2023年底，中国建成了62家“灯塔工厂”，占全球总数的40%，培育了421家国家级智能制造示范工厂、万余家省级数字化车间和智能工厂（王绍绍，2024）。（五）服务业领域的电子商务、网上销售等数字经济新业态新模式如火如荼近年来，电子商务规模持续扩大，据统计，2023年中国电子商务交易额达到46.83万亿元，比上年增长9.4%（国家统计局，2024）。商务部数据显示，2023年网上零售额为15.43万亿元，比上年增长11.0%，中国已连续11年成为全球第一大网络零售市场。②2023年，实物商品网上零售占社会消费品零售总额比重增至27.6%，创历史新高。数实融合、线上线下融合持续推进，以线上平台、电子商务为代表的新业态新模式不断发展，已成为推进产业转型升级、增强经济活力的重要力量。2023年，在线旅游、在线文娱和在线餐饮销售额分别增长237.5%、102.2%和29.1%，三者合计对网络零售销售额增长贡献率为23.5%，拉动网络零售销售额增长2.6个百分点（商务部新闻办公室，2024）。2023年，全国快递业务量超1300亿件，实现“月均百亿”的跨越，比上年增长19.5%。 ②电子商务交易额是指通过电子商务交易平台（包括企业自建平台和第三方平台）实现的商品和服务交易额，包括对单位和对个人交易额；网上零售额是指通过公共网络交易平台（主要从事实物商品交易的网上平台，包括自建网站和第三方平台）实现的商品和服务零售额。电子商务交易额和网上零售额增速均按可比口径计算。六、绿色经济发展创造新奇迹 中国共产党第二十次全国代表大会报告提出，“中国式现代化是人与自然和谐共生的现代化”。生态效率和经济效率并重的绿色发展是中国式现代化的一大亮点和鲜明特色。2020年，中国政府作出“二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值、努力争取2060年前实现碳中和”的庄严承诺，体现出坚定不移走绿色低碳高质量发展道路的决心，将完成全球最高的碳排放强度降幅，有力推进全球绿色发展进程。近年来，中国牢固树立“绿水青山就是金山银山”的发展理念，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，推进产业绿色低碳转型，提升了增长的“含金量”和发展的“含绿量”。（一）以技术创新引领产业绿色化转型截至2021年底，中国新能源产业有效发明专利6万件，节能环保产业有效发明专利4.9万件，分别是2017年底的1.7倍和1.6倍。2011～2020年，中国环境技术发明专利申请总量接近全球60%，是全球布局环境技术创新最积极的国家（中华人民共和国国务院新闻办公室，2023）。近年来，能源资源利用效率持续提升，绿色技术装备制造体系日臻完善，新能源、污染治理、环境监测等多个领域的技术达到国际先进水平，技术引领产业绿色化发展越来越快。（二）新能源产品生产全球领先2023年，新能源产品引领绿色发展，日益成为经济新增长点。电动载人汽车、锂动力电池、太阳能电池等“新三样”相关产品产量较快增长。在能源绿色转型引领下，风力发电机组、水轮发电机组、充电桩等绿色能源相关产品生产保持高速，2023年产量分别增长28.7%、35.3%和36.9%；绿色材料供给增加，太阳能工业用超白玻璃、碳纤维及其复合材料、生物基化学纤维等绿色材料产品产量分别增长58.6%、57.1%、50.7%（汤魏巍，2024）。2023年，多晶硅、硅片、电池、组件产量全球占比均超过70%（中国青年网，2024）。（三）可再生能源产业发展迅速根据国家能源局的数据，2022年，全年可再生能源新增装机量达1.52亿千瓦，占全国新增发电装机的76.2%，已成为中国电力新增装机的主体。其中，风力发电、太阳能发电、生物质发电、常规水力发电、抽水蓄能新增装机容量分别为3763万千瓦、8741万千瓦、334万千瓦、1507万千瓦和880万千瓦。截至2022年底，可再生能源装机容量突破12亿千瓦，达到12.13亿千瓦，占全国发电总装机的47.3%。其中，风力发电、太阳能发电、生物质发电、常规水力发电、抽水蓄能装机容量分别为3.65亿千瓦、3.93亿千瓦、0.41亿千瓦、3.68亿千瓦和0.45亿千瓦（国家发展和改革委员会环资司，2023）。2023年，中国可再生能源装机进一步增至14.5亿千瓦，占全国发电总装机比重超过五成。在全球范围内，中国的风能、太阳能、水能、生物质发电装机容量均居世界第一，已成为风电光伏设备和动力电池主要供应国，并推动了全球可再生能源部署成本大幅下降。2023年，“综合智慧零碳电厂”在全国多地建成，这种电厂无厂房、不烧煤，优先消纳“风、光、水”等产生的“绿电”，把来自工厂、商场甚至居民家的零散电力负荷聚合起来，通过智慧系统调控，对外等效形成一个与电网友好互动的“智慧电厂”，实现真正的零碳（白雪，2024）。（四）绿色现代化产业体系初步建立传统产业加快调整优化，对资源消耗量高、污染排放量大的产业实行产能置换，利用绿色技术改造传统产业。大力发展绿色新兴产业，培育壮大绿色发展的新动能，深入推动人工智能、大数据等新兴技术与绿色产业深度融合，以新质生产力带动绿色产业高质量发展。打造绿色工厂、绿色产业链以及绿色园区，逐步构建起从基础原材料到终端消费品的全链条绿色产品供给体系。七、产业国际化迈出新步伐 近年来，中国坚定不移推进高水平对外开放，加快打造更高水平开放型经济新体制，高质量共建“一带一路”，以自身发展为世界创造了更多机遇。据统计，2022年，中国货物进出口总额6.31万亿美元，比2000年的13倍还多。尤其是自“一带一路”倡议提出以来，中国扎实推进“一带一路”经贸合作，2023年，中国与共建“一带一路”国家进出口贸易占比提升至46.6%。对外开放新平台正抓紧建设，以自有贸易试验区为平台的进出口贸易占比提升至18.4%（盛来运，2024）。（一）高新技术产品出口成为中国出口主导产品中国已实现从“两头在外、大进大出”的加工贸易方式和劳动密集型产品出口为主，到一般贸易方式和机电产品和高技术产品出口为主的历史性转变，产品国际竞争力显著增强。如表2所示，2023年，中国机电产品出口额为13.92万亿元，占出口总额的58.6%；同期，劳动密集型产品出口4.11万亿元，仅占出口总额的17.3%。其中，新能源汽车、锂电池、太阳能电池被称为中国外贸“新三样”，海关总署统计数据显示，2023年“新三样”产品合计出口1.06万亿元，首次突破万亿大关，增长了29.9%，国际市场份额占比大幅提高。表22012～2023年我国产品出口贸易情况数据来源：根据2012～2022历年国民经济和社会发展统计公报整理汇总。（二）中国对外直接投资已位居世界前列2022年，中国对外直接投资额为1631.2亿美元，为全球第二位，连续11年居全球前三，连续7年占全球份额超一成（见图7）。2022年末，中国对外直接投资存量达2.75万亿美元，连续六年排全球前三（中华人民共和国商务部等，2023）。2013～2021年，中国累计对“一带一路”沿线国家直接投资达到1613亿美元，年均增长5.4%，“一带一路”沿线国家已成为中国企业对外投资的首选地。行业属性方面，中国对外直接投资从20年前的以采矿、制造业等传统行业为主，初步完成了向第三产业为主的转变，信息产业、科研及技术服务两大产业保持着较高的增速，十年复合增长率分别达32%、20%。投资结构方面，2022年，中国对外直接投资涉及18个行业大类，其中流向采矿、制造、交通运输、金融、批发零售、租赁和商务服务等领域投资均超过百亿美元。贡献税收方面，2020年，境外中资企业向投资所在国家和地区缴纳税金合计达445亿美元。吸纳就业方面，2020年，境外中资企业雇用外方员工218.8万人（汪文正，2021）。可见，中国对外合作正不断深化，中国企业为推动中国与世界各国实现互利共赢、共同发展繁荣贡献了强大的中国力量。图72003～2022年中国对外直接投资情况数据来源：国家统计局。（三）产业国际化逐渐实现从“走出去”到“融进去”的跨越式发展中国企业国际化已经历产品国际化、资本国际化和能力国际化三个阶段，其中，能力国际化是指海外投资企业具有海外市场本土化运营的能力。经过多年的国际化发展，中国企业国际化发展从简单的产品出口，逐渐发展到如今的产品、资本、经营模式、营销战略、海外技术等综合能力的国际化。当前，中国企业的国际化方式呈现出“从产品输出到模式输出”“从单枪匹马到产业抱团”“从粗放收购到精细整合”三大特点，这三大转变反映出一个共性趋势——中国企业正在深度介入甚至重塑海外市场的价值链环节，全面打造海外市场本土化运营能力。以《财富》中国500强企业为例，2021年已有约90%的企业拥有不同形式的国际化业务，其中近一半企业仍然将扩大海外国际化业务作为企业未来重要战略之一，但扩大国际化业务的方式已不仅仅集中于海外投资并购（仅10%的企业将其作为重点发展方向），而是兼顾海外本土化运营，如海外营销能力建设（29%的企业将其作为重点发展方向）、海外供应链（24%的企业将其作为重点发展方向）与海外技术（11%的企业将其作为重点发展方向）等（领英中国、波士顿咨询公司，2022）。本文转载自腾讯新闻，如有侵权，联系删除。 原文发布账号为：社科院工业经济研究所官方账号，原文链接：https://new.qq.com/rain/a/20240521A03H9F00
新闻中心
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2024/05
据国家发改委公众号，中共国家发展改革委党组发文《进一步全面深化经济体制改革 以高质量发展推进中国式现代化》表示，健全房地产企业主体监管制度，推进保障性住房建设，加快构建房地产发展新模式，促进房地产市场平稳健康发展。统筹好地方债务风险化解和稳定发展，建立防范化解地方债务风险长效机制，建立同高质量发展相适应的政府债务管理机制。全面加强金融监管，健全权责一致的风险处置责任机制，健全以投资者为本的资本市场基础制度。强化重点领域安全能力建设，健全粮食产购储加销协同保障机制，加快规划建设新型能源体系，加快构建数据基础制度，构建大国储备体系，有效维护产业链供应链安全稳定。
以下为全文：
进一步全面深化经济体制改革 以高质量发展推进中国式现代化
党的十八大以来，以习近平同志为核心的党中央以巨大的政治勇气全面深化改革，坚持目标引领，突出问题导向，坚决破除各方面体制机制弊端，以前所未有的力度推动党和国家各项事业取得历史性成就、发生历史性变革。习近平总书记亲自谋划、亲自部署、亲自推动全面深化改革工作，提出一系列具有原创性、时代性、指导性的新思想、新观点、新论断。我们要系统深入学习贯彻习近平总书记关于全面深化改革的重要论述精神，自觉把改革摆在更加突出位置，把准方向、守正创新、真抓实干，推动全面深化经济体制改革走深走实。
一、深入学习领会习近平总书记关于全面深化改革重要论述精神
习近平总书记围绕全面深化改革作出的一系列重要论述，立意高远、内涵丰富、博大精深，把马克思主义基本原理同中国具体实际相结合、同中华优秀传统文化相结合，明确了全面深化改革总目标是完善和发展中国特色社会主义制度、推进国家治理体系和治理能力现代化，全面阐述了改革的正确方向、原则方法、重点任务。这些重要论述为在新的历史起点、新的历史方位上进一步全面深化改革提供了根本遵循，具有重大的理论意义和实践意义。
全面深化改革是有方向、有立场、有原则的。习近平总书记强调，推进改革的目的是要不断推进我国社会主义制度自我完善和发展，赋予社会主义新的生机活力；这里面最核心的是坚持和改善党的领导、坚持和完善中国特色社会主义制度，偏离了这一条，那就南辕北辙了。习近平总书记的重要论述，指明了全面深化改革的前进道路和价值取向，强调要充分发挥党总揽全局、协调各方的领导核心作用，坚持社会主义市场经济改革方向，以促进社会公平正义、增进人民福祉为出发点和落脚点，确保改革始终沿着正确方向前进。新时代新征程上，必须坚持党对全面深化改革的领导，坚持中国特色社会主义的根本方向，更好适应我国社会主要矛盾变化，紧紧依靠人民推动改革，更多用改革的办法推动高质量发展，做到发展为了人民、发展依靠人民、发展成果由人民共享。
全面深化改革是推进中国式现代化的根本动力。习近平总书记强调，中国要前进，就要全面深化改革开放；面对新形势新任务，我们必须通过全面深化改革，着力解决我国发展面临的一系列突出矛盾和问题，不断推进中国特色社会主义制度自我完善和发展。当前，我国迈上全面建设社会主义现代化国家、向第二个百年奋斗目标进军、以中国式现代化全面推进中华民族伟大复兴的新征程，正处于从中等收入国家向高收入国家跨越的关键时期。能否实现这一跨越关键在于经济结构能否实现转型升级、经济发展能否实现由要素投入驱动向技术创新驱动的重大转变。全面深化改革，通过破除经济社会发展各方面的体制机制障碍，为实现中国式现代化提供充满生机活力的制度保证，是稳大局、应变局、开新局的重要抓手。新时代新征程上，必须聚焦中国式现代化的重大问题谋划推进改革，有效应对重大风险挑战，谱写好深化市场化改革、扩大高水平开放、加快创新驱动发展的新篇章，推动党和国家事业行稳致远。
全面深化改革是发展新质生产力的必然要求。习近平总书记强调，发展新质生产力，必须进一步全面深化改革，形成与之相适应的新型生产关系。当今世界百年变局全方位、深层次加速演进，新一轮科技革命和产业变革深入发展，科技创新深刻重塑生产力基本要素，催生新产业新业态，推动生产力向更高级、更先进的质态发展。党的十八大以来，我国创新驱动发展能力稳步提升，研发人员总量稳居世界首位，在载人航天、量子信息、核电技术、大飞机制造等领域取得一系列重大成果。新质生产力已经在实践中形成并展示出对高质量发展的强劲推动力、支撑力。生产关系必须与生产力发展要求相适应，通过全面深化经济体制、科技体制等改革，形成与新质生产力相适应的新型生产关系，能够有效打通堵点卡点，提高要素配置效率，让各类先进优质生产要素向发展新质生产力顺畅流动。新时代新征程上，必须继续深化重点领域改革，以科技创新推动产业创新，建立高标准市场体系，提供高水平制度供给，为发展新质生产力营造良好制度环境，为强国建设、民族复兴提供有力支撑，在激烈的国际竞争中赢得战略主动。
全面深化改革要坚持正确方法论。习近平总书记强调，改革开放是前无古人的崭新事业，必须坚持正确的方法论，在不断实践探索中推进。当前，全面深化改革已进入深水区、攻坚期，需要统筹各个方面、各个层次、各个要素，注重推动各项改革相互促进、良性互动、协同配合。习近平总书记多次就坚持正确方法论提出明确要求，强调要注重改革的系统性、整体性、协同性，加强顶层设计和摸着石头过河相结合，“胆子要大、步子要稳”，处理好改革发展稳定的关系等。这些重要论述蕴含着辩证唯物主义与历史唯物主义的哲学精髓，是推动改革落实的科学指南。新时代新征程上，必须坚持以问题为导向全面深化改革，加强改革调查研究，加大改革抓落实力度，做到全面推进和重点突破相结合，推动各项改革举措切实落地见效。
二、全面深化经济体制改革取得历史性成就
党的十八大以来，各领域基础性制度框架基本确立，很多领域实现历史性变革、系统性重塑、整体性重构。从经济体制改革看，不断完善社会主义基本经济制度，加快完善社会主义市场经济体制，坚持“两个毫不动摇”，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，更好发挥政府作用，市场体系和宏观调控体系持续健全，为推动高质量发展注入了强劲动力，书写了经济发展奇迹新篇章。
统一开放、竞争有序的市场体系建设取得积极成效。十多年来，我国推动有效市场和有为政府更好结合，稳步推进高标准市场体系建设，深化要素市场化改革，高效规范、公平竞争、充分开放的全国统一大市场加快形成。深化国资国企改革，国有经济功能定位、布局方向、调整机制更加明确。依法保护民营企业产权和企业家权益，民营经济发展环境不断优化。市场准入负面清单制度、公平竞争审查制度深入实施，营商环境市场化法治化国际化水平显著提升。截至2023年底，登记在册经营主体达1.84亿户，其中民营企业超过5300万户，分别比2012年增长了2.3倍和3.9倍。
宏观经济治理体系不断健全。十多年来，我国充分发挥国家发展规划战略导向作用，发挥年度计划宏观引导作用，加强财政、货币、就业、产业、投资、消费、环保、区域等政策的协调配合，把非经济性政策和经济政策均纳入宏观政策取向一致性评估，宏观调控前瞻性、针对性、有效性进一步提高，我国经济实力大幅提升。2023年国内生产总值超过126万亿元，增速居世界主要经济体前列。多年来，我国一直是世界经济增长的最大动力源，对世界经济增长的贡献率超过30%。
现代化产业体系发展壮大。十多年来，我国坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，大力完善科技创新体制机制，构建关键核心技术攻关新型举国体制，建立健全企业为主体、市场为导向、产学研深度融合的技术创新体系，深入推进供给侧结构性改革，通过优化要素配置和调整生产结构不断提高供给体系质量和效率。2012—2023年全社会研发经费投入从1.03万亿元增长到3.3万亿元，与国内生产总值之比达2.64%，超过欧盟国家平均水平，创新型国家建设成效明显。产业结构不断优化，传统产业转型加快，新兴产业蓬勃发展，服务业规模持续壮大。制造业增加值占全球比重达到30%左右，连续14年位居全球首位，其中高技术制造业增加值、装备制造业增加值占规模以上工业增加值分别从2012年的9.4%、28%提高到2023年的15.7%、33.6%。服务业增加值占比从2012年的45.5%提高至2023年的54.6%。
开放型经济新体制加快建立。十多年来，我国实施更大范围、更宽领域、更深层次的全面开放，双边、区域和多边合作持续推进。我国已成为140多个国家和地区的主要贸易伙伴，货物进出口总额连续多年居世界第一。外商投资准入前国民待遇加负面清单管理制度全面实行，面向全球的贸易、投融资、生产、服务网络加快构建，规则、规制、管理、标准等制度型开放加快推进，22个自由贸易试验区和海南自由贸易港建设蓬勃展开，与29个国家和地区签署了22个自贸协定。共建“一带一路”已成为当今世界最受欢迎的国际公共产品和最大规模的国际合作平台，我国已与150多个国家、30多个国际组织签署了230多份共建“一带一路”合作文件，中欧班列通达欧洲25个国家200多个城市。
人民群众获得感幸福感安全感不断增强。十多年来，我国坚持以人民为中心的发展思想，围绕解决好人民群众急难愁盼问题，推进社会事业改革创新，在收入分配、就业、教育、社会保障、养老托育、医疗卫生、住房保障等领域推出一系列重大改革举措，打赢脱贫攻坚战，历史性地解决了困扰中华民族几千年的绝对贫困问题，并在幼有所育、学有所教、劳有所得、病有所医、老有所养、住有所居、弱有所扶上取得长足进展。健全促进就业创业体制机制，2013—2023年累计实现城镇新增就业超1.4亿人。城乡居民收入增长与经济增长基本同步，中等收入群体超过4亿人。基本公共服务均等化水平不断提升，建成世界上规模最大的社会保障体系。统筹推进区域重大战略和区域协调发展战略，推进以人为本的新型城镇化，区域协调发展和城乡融合发展体制机制进一步健全。生态文明制度体系不断健全，生态环境保护发生历史性、转折性、全局性变化。
经济安全保障能力持续提升。十多年来，我国坚持总体国家安全观，集中统一、高效权威的国家安全领导体制加快健全，新安全格局加快构建，为新发展格局提供了坚实保障。粮食产购储加销体系不断健全，牢牢守住了18亿亩耕地红线，实现谷物基本自给、口粮绝对安全。能源供给保障能力持续提升，一次能源生产总量达到48.3亿吨标准煤，可再生能源发电装机超过总装机的50%。产业链供应链自主可控能力不断增强，产业安全发展短板加快补齐，大宗商品、原材料保供稳价有力有序。数据安全能力建设持续推进。金融风险防控体制机制逐步完善。
三、全面深化经济体制改革积累了宝贵历史经验
党的十八大以来的全面深化经济体制改革实践，既取得了许多重大历史性成就，也积累了许多弥足珍贵的历史经验，对新征程上进一步全面深化经济体制改革、有力破除高质量发展的体制机制障碍，具有十分重要的指导意义，需要长期坚持、不断完善发展。
坚持党的全面领导。办好中国的事，关键在党。党的十八大后，中央成立全面深化改革领导小组，2018年改为中央全面深化改革委员会，习近平总书记亲自担任领导小组组长、委员会主任，加强对改革工作的举旗定向、统筹协调，有力指导和推动了改革事业胜利向前。展望新征程，改革任务仍将十分艰巨繁重，只有始终加强和改善党对改革的全面领导，才能确保改革沿着社会主义方向前进，才能有效动员和组织全党全国各族人民一起奋斗，才能成功应对改革道路上的艰难险阻和风险挑战。
坚持以人民为中心。为中国人民谋幸福、为中华民族谋复兴，是中国共产党人的初心使命，也是全面深化改革的初心使命。推动改革发展成果更多更公平惠及全体人民是我们的奋斗目标，充分发挥人民群众的首创精神和主观能动性是推进改革的力量源泉。展望新征程，只有坚持人民至上，站稳人民立场、把握人民愿望、尊重人民创造、集中人民智慧，才能提出并实施正确的改革方案，才能从人民群众的实践创造和拥护支持中获得进一步全面深化改革的强大动力。
坚持高质量发展是新时代的硬道理。发展是党执政兴国的第一要务，高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务。全面深化改革，正是因为牢牢扭住经济建设这个中心，通过集中解决制度性问题，大力破除深层次体制机制障碍，从而不断激发了高质量发展的内生动力和活力，使我国经济实力、科技实力、综合国力和国际影响力实现跨越式提升。展望新征程，只有牢牢把握高质量发展这个首要任务，大力解放和发展社会生产力、激发和增强社会活力，才能更好解决发展不平衡不充分问题，才能为强国建设、民族复兴奠定坚实的物质技术基础。
坚持走中国特色社会主义道路。方向决定前途，道路决定命运。中国特色社会主义道路是当代中国大踏步赶上世界、引领时代发展的康庄大道，走中国特色社会主义道路是全面深化改革的根本方向。改什么、怎么改，必须以是否符合完善和发展中国特色社会主义制度、是否符合把我国制度优势更好转化为治理效能为基本尺度。展望新征程，只有毫不动摇坚持改革的正确方向，始终保持志不改、道不变，才能把改革的主动权牢牢掌握在自己手中，才能在进一步全面深化改革中行得正、行得稳、行得远。
坚持以开放促改革。对外开放是我国的基本国策，与改革、创新一起，都是推动我国经济社会发展的重要动力。建设更高水平开放型经济新体制，既是顺应国际发展环境复杂深刻变化作出的战略选择，更是完善社会主义市场经济体制、打造国际经济合作和竞争新优势的内在要求。展望新征程，只有高举和平、发展、合作、共赢的旗帜，坚定不移深化高水平对外开放特别是制度型开放，才能推动改革不断向广度和深度进军，才能推进中国式现代化宏伟事业不断向前迈进。
坚持系统观念。改革是一场深刻而全面的社会变革，是涉及经济社会发展各领域各层面的复杂系统工程。党的十八大以来，我们坚持稳中求进工作总基调，在全面深化改革中更加注重各领域改革的协调联动和互促配合，从而更好实现各方利益的统筹兼顾，实现改革力度、发展速度和社会可承受程度的协调一致。展望新征程，只有进一步加强改革的前瞻性思考、全局性谋划、战略性布局、整体性推进，才能推动各方面制度体系更加系统完备、科学规范、运行有效，才能有效提升国家治理体系和治理能力现代化水平，为推进中国式现代化提供更加有力的制度保证。
四、全力推进落实经济体制改革重大任务
当前和今后一个时期是以中国式现代化全面推进强国建设、民族复兴伟业的关键时期，必须继续把改革推向前进，突出问题导向，着力解决制约构建新发展格局和推动高质量发展的卡点堵点问题、发展环境和民生领域的痛点难点问题、有悖社会公平正义的焦点热点问题，有效防范化解重大风险，不断为经济社会发展增动力、添活力。从经济体制改革看，聚焦构建高水平社会主义市场经济体制，重点做好七方面工作。
一是完善落实“两个毫不动摇”的体制机制。充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，更好发挥政府作用，推动各类所有制企业协同发展，充分激发各类经营主体的内生动力和创新活力。深化国资国企改革，健全国有经济管理体系，培育一批核心竞争力强的国有企业。支持民营经济和民营企业发展壮大，落实好常态化沟通交流机制，依法保护民营企业产权和企业家权益。弘扬优秀企业家精神，支持企业家专注创新发展。加快建设世界一流企业，支持中小微企业发展。
二是构建高标准市场体系。加快完善产权保护、市场准入、公平竞争、社会信用等市场经济基础制度。完善适应全国统一大市场建设的长效体制机制，大力整治市场垄断和不正当竞争行为。完善市场准入制度体系，持续推进新业态新领域准入放宽。深化要素市场化改革，推动各种生产力要素跨区域合理流动和优化配置。健全宏观经济治理体系，完善宏观经济政策协调机制，更好发挥国家发展规划战略导向作用，加强新出台政策与宏观政策取向一致性评估。
三是打通新质生产力发展的堵点难点。全面推进高水平科技自立自强，深化科技体制、教育体制、人才体制等改革，完善支持全面创新的基础制度。加快建立产业需求引领的创新体系，持续加强知识产权保护。加快建设现代化产业体系，深入实施制造业重大技术改造升级和大规模设备更新工程，加快传统产业转型升级，积极培育具有国际先进水平和竞争力的战略性新兴产业。促进数字技术与实体经济深度融合，健全数据基础制度，大力推动数据开发开放和流通使用。
四是建设更高水平开放型经济新体制。主动对标高标准国际经贸规则，稳步扩大规则、规制、管理、标准等制度型开放。推动货物贸易优化升级，创新服务贸易发展机制，发展数字贸易。不断完善外商投资权益保护机制，进一步缩减外资准入负面清单，持续建设市场化、法治化、国际化一流营商环境。进一步便利中外人员往来，切实打通外籍人员来华工作、学习、旅游堵点。推动共建“一带一路”高质量发展，高标准建设自由贸易试验区，打造更多高能级对外开放合作平台。积极参与全球治理体系改革和建设，维护多元稳定的国际经济格局和经贸关系。
五是加大民生领域改革力度。深化收入分配制度改革，逐步提高居民收入在国民收入分配中的比重，提高劳动报酬在初次分配中的比重。健全就业公共服务体系，完善重点群体就业支持体系，完善劳动者权益保障制度。健全多层次社会保障体系，推动社会保险参保扩面，完善养老保险全国统筹，健全基本养老、基本医疗保险筹资和待遇调整机制。健全分层分类的社会救助体系，完善最低生活保障标准动态调整机制。健全区域协调、城乡融合发展体制机制，构建优势互补、高质量发展的区域经济布局和国土空间体系。
六是健全全面绿色转型体制机制。协同推进生态环境保护和绿色低碳发展，持续深入打好污染防治攻坚战。加快培育壮大绿色低碳产业，加快构建绿色制造和服务体系。加强资源节约集约循环利用，构建废弃物循环利用体系。完善生态保护补偿制度和生态产品价值实现机制，推进产业生态化和生态产业化。积极稳妥推进碳达峰碳中和，建立健全碳达峰碳中和标准计量体系，完善碳定价机制。
七是加强经济安全能力保障。健全房地产企业主体监管制度，推进保障性住房建设，加快构建房地产发展新模式，促进房地产市场平稳健康发展。统筹好地方债务风险化解和稳定发展，建立防范化解地方债务风险长效机制，建立同高质量发展相适应的政府债务管理机制。全面加强金融监管，健全权责一致的风险处置责任机制，健全以投资者为本的资本市场基础制度。强化重点领域安全能力建设，健全粮食产购储加销协同保障机制，加快规划建设新型能源体系，加快构建数据基础制度，构建大国储备体系，有效维护产业链供应链安全稳定。
文章来源：证券时报网
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我司在此对私募基金基本知识做一些解读，希望投资者可以通过本文章更多的了解私募，认识私募，选择最适合自己的投资。
一、什么是私募基金
顾名思义，私募姓“私”，是向合格投资者以不公开的形式募集的基金。它的兄弟即为大家可能更为熟悉的公募基金，平时手机App、短信、网络、甚至地铁、电梯里经常能看到的基金广告基本都是公募基金，因为私募基金是不允许进行公开宣传的，只允许以私下的形式向合格投资者进行推介。
二、什么是合格投资者
合格投资者的定义非常的清楚明确，合格投资者应符合三个条件：
（1）具备相应风险识别能力和风险承担能力；
（2）投资于单只私募基金的金额不低于100万元；
（3）单位投资者净资产不低于1000万元，个人投资者金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元。
需要非常明确的是只有合格投资者才能投资私募基金，私募基金投资者需要有很强的风险承受能力，购买前基金管理公司或者基金代销机构需要对投资者进行风险测评，并根据测评结果向投资者推荐适应其风险承受能力的产品。根据测评结果，投资者风险承受能力分为C1-C5五个级别（C5为最高风险承受能力者，C1为最低）。同时根据产品风险类别，产品风险也分为R1-R5五个级别（R5为最高风险产品，R1为最低），越高风险承受能力的投资者可以选择投资越高风险的产品，但不能超过自身风险承受级别。举个例子，风险承受能力为C5的投资者可以投资风险测评为R1--R5的任何产品，但是风险承受能力为C3的投资者不可以投资风险级别为R4、R5的产品。
三、私募产品的类型
目前的私募基金以权益类投资为主，即股权投资（俗称一级市场）或股票投资（俗称二级市场）。两者的主要区别为股权投资私募基金的主要投资标的为非上市公司股权，经过数年，被投资标的通过上市、并购等方式完成退出后，基金才可获得回款。股票投资基金可能广大投资者更为熟悉，投资标的为已在境内外交易市场上市的公司，基金可通过每日买入或卖出标的股票进行投资及回款。因此从流动性的角度来看，股票类私募基金的流动性明显好于股权类私募基金，因此股权类私募基金的投资及退出周期相比股票类私募基金会更长。
四、私募基金组织形式
私募基金组织形式大体可以分为契约型基金、有限合伙型基金和公司型基金，组织形式主要依据投资的项目或者股票类型不同而进行选择。
五、私募基金的特点
私募基金因为只对定向合格投资者募集，因此投资者人数相对较少，法律规定契约型基金每只产品投资者人数最多为200人，有限合伙型基金人数更少，只有50人，因此私募基金跟它的兄弟--公募基金比起来，规模小很多。也正因为如此，私募基金就很难应对随时赎回带来的流动性压力，因此有别于公募基金，一般私募基金的封闭期都比较长。即使流动性相对不错的股票型私募基金，一般也会设置不低于一年的封闭期，股权类私募基金封闭期更长，现在市场上流行的期限都为5年甚至8-10年。封闭期不同的主要原因为投资资产的流动性不同而导致的退出难度不同。
私募基金与公募基金相比，有规模小，流动性差的缺点。但凡事均有两面性，正因为规模小，私募基金经理可以更好地为投资者服务，可以更加精心地选择投资标的，同时因为短期内没有赎回压力，私募基金经理可以更好的忽略短期市场波动，选择中长期更为优质的投资标的，从而相比公募基金更好地实现价值投资。
六、私募基金到底适合哪类投资者
综上所述，私募基金整体流动性差，封闭期长，因此私募基金对投资者要求甚高。投资者起投门槛高，起点为100万元，封闭期又长，那么什么样的投资者可以选择私募基金呢？
私募基金适合高风险承受能力的高净值人群，众所周知，任何投资都需要承担相应风险，纵观海内外投资的成功人士，都是历经长周期穿越市场牛熊的，巴菲特很多的买入起初都被认为是错误的，有些甚至经历了短期很大的损失，但是长久看，巴菲特众多经典投资案例皆为大家所津津乐道。私募基金最大的优势，如前所述，就是可以忽略短期市场波动。而公募基金容易受到短期扰动，在市场行情不好的时候，投资者会选择大量赎回公募基金，公募基金经理为了应对赎回压力，就不得不卖出手中的股票，这其中会有很多优质标的被错杀。而在市场低迷的时候，如果私募基金经理果敢并结合自己的专业判断买入优质公司股票或股权，则长久有望获得更好的投资回报。
私募基金投资者一定要有极强的风险意识，并愿意承担风险，因此私募基金投资者一定是有较大财富积累，不需要马上通过变现私募基金维持生活的高净值人群。
建议广大投资者在日常投资行为中认真考量自身资金规划和风险承受能力，选择适合自己的投资产品，注意投资风险，规范投资行为。
文章来源：金葵花资本
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2024/05
货币政策恰如经济航船的舵手，引领经济向增长、繁荣与稳定的方向航行。从全球视角看，世界百年未有之大变局加速演进，国际金融市场波动加剧，各国央行都在进行货币政策工具创新，我国也不例外。 4月30日，中共中央政治局召开会议强调，要持续防范化解重点领域风险。其中，提到“抓紧构建房地产发展新模式，促进房地产高质量发展”“要深入实施地方政府债务风险化解方案”等。此前，中央金融委员会办公室、中央金融工作委员会理论学习中心组在《人民日报》刊文，提到“有效防范化解金融风险，促进经济平稳健康发展”“要围绕实施好稳健的货币政策，强化政策协同，支持稳预期、稳增长、稳就业，为经济社会发展营造有利的货币金融环境”。 今年的《政府工作报告》也显示，2024年政府工作任务中包括“更好统筹发展和安全，有效防范化解重点领域风险”，其中明确“标本兼治化解房地产、地方债务、中小金融机构等风险，维护经济金融大局稳定”。在业界看来，当前我国房地产市场供求关系发生重大变化、地方债务风险防控加强，在化解房地产、地方债务等风险方面，货币政策将持续发挥作用。 “在包括以上两个领域在内的重点领域风险防范化解方面，货币政策持续释放‘牢牢守住不发生系统性金融风险的底线’政策信号。这对引导市场预期，控制地方债务风险、房地产风险态势起到了‘先手棋’的作用，有效避免了‘羊群效应’可能引发的市场一致性预期并自我强化，对处置金融风险尤为重要。”东方金诚研究发展部总监冯琳在接受《证券日报》记者采访时说。 房地产供需两端同步发力 未来政策空间充足 去年召开的中央金融工作会议、中央经济工作会议均对化解房地产风险作出重要部署。与上述会议要求一以贯之，货币政策持续从房地产市场供需两端同步发力，在着力稳定房地产市场方面取得了良好效果。 易居研究院研究总监严跃进在接受《证券日报》记者采访时表示，目前，各地政策强调“落地性”，房地产领域近期的融资协调机制就充分说明这一点，即要积极把资金导入到项目之中。 数据显示，截至3月末，商业银行对城市房地产融资协调机制推送的全部第一批“白名单”项目完成审查，其中审批同意项目数量超过2100个，总金额超过5200亿元。 与此同时，2月份，央行正式落地今年首次降准，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，降准力度远超过去两年。同时，2月份LPR（贷款市场报价利率）非对称下调，5年期以上LPR由此前的4.2%下调至3.95%，降幅达25个基点，创有史以来最大降幅。 冯琳表示，央行于今年2月份实施全面降准，为银行加大对房地产行业信贷投放提供流动性支持。与此同时，通过引导5年期以上LPR报价大幅下调，更大力度支持刚性和改善性住房需求，这能有效降低居民购房成本，也对稳定楼市预期发挥了重要作用。 中航证券首席经济学家董忠云对《证券日报》记者表示，央行能够通过调整政策利率来影响市场利率水平，进而影响房地产企业的融资成本，同时也能够通过调整房贷利率来影响楼市销售。 严跃进也认为，LPR下调和房贷政策优化均有助于降低资金成本和加快资金利用。 此外，中央经济工作会议提出“发挥好货币政策工具总量和结构双重功能”，从结构性货币政策工具看，比如，央行也重启了PSL（抵押补充贷款）投放。中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长朱鹤新4月18日在国新办举行的新闻发布会上介绍，今年以来，综合运用多种政策工具，支持经济回升向好，其中就包括5000亿元PSL额度发放完毕，支持“三大工程”——推进保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造等。 再比如，2022年12月份央行创设保交楼贷款支持计划，2023年1月份创设房企纾困专项再贷款、2月份创设租赁住房贷款支持计划，均属于阶段性工具。严跃进表示，央行最近两年设立的结构性货币政策工具，充分体现了其导向和侧重点，其中“租赁住房贷款支持计划”有助于后续存量住房市场的盘活和租赁住房市场的发展。 展望未来，冯琳认为，下一步货币政策重点要推动城市房地产融资协调机制全覆盖，加大对房企融资的支持力度，特别是要有效控制优质头部房企信用风险，更重要的是要引导居民房贷利率进一步下行，这是当前扭转楼市预期的关键一招。接下来除了可以继续引导5年期以上LPR报价下调外，还可通过下调首套及二套房贷利率下限、乃至下调公积金贷款利率等方式，对楼市实施定向降息。3月份新发放个人住房贷款利率为3.71%，表明这方面有充足的政策空间。 化解地方债务风险 有效管理市场流动性水平 今年2月23日召开的国务院常务会议提出，按照党中央部署要求，经过各方面协同努力，地方债务风险得到整体缓解，为做好下一阶段工作打下了坚实基础。在业界看来，防范化解地方债务风险工作持续取得进展，与货币政策的发力也息息相关。 董忠云表示，一方面，通过灵活运用公开市场操作等工具，央行能够有效管理市场流动性水平，从而为地方债务风险化解提供稳定、适宜的金融环境，避免流动性紧张导致的偿债压力提升。另一方面，通过强化宏观审慎监管，央行等监管机构能够促进金融资源的合理分配，有效遏制债务风险的进一步累积。同时，监管层通过清晰的政策导向和积极的市场沟通，也能够稳定市场预期，进而对化解相关风险起到积极作用。 从货币政策角度看，中国人民银行行长潘功胜此前在2023金融街论坛年会上提到，“今年以来，金融部门已会同有关部门采取多项措施，积极支持地方政府稳妥化解债务风险”，其中包括“金融管理部门出台相关政策，引导金融机构按照市场化、法治化原则，与融资平台平等协商，通过展期、借新还旧、置换等方式，分类施策化解存量债务风险、严控增量债务，并建立常态化的融资平台金融债务监测机制。必要时，中国人民银行还将对债务负担相对较重地区提供应急流动性贷款支持”。 展望后续，受访专家认为，货币政策将持续在防范化解地方债务风险方面发挥作用。董忠云建议，要进一步深化利率市场化改革，使市场机制在资源配置中起决定性作用，提高金融资源配置效率，推动市场对地方政府的融资成本合理定价，促使地方政府加强财务自律。同时，进一步加强货币政策与财政政策、监管政策间的协作，形成统一的政策执行框架，共同推进地方债务的透明化管理，从而支撑经济结构优化与高质量发展。 冯琳认为，在地方债务风险化解方面，今年的重点是扎实推进银行等金融机构通过债务置换、展期降息等方式，积极参与地方城投平台债务风险化解。为此，货币政策可从两个角度适度发力：一是通过降准或加量续作MLF（中期借贷便利）等方式，为银行参与城投平台债务置换提供中长期流动性支持。二是充分利用各类政策工具组合，保持市场流动性处于合理充裕水平，引导贷款利率稳中有降。文章来源：证券日报